泸州设备保温 锅圈进酒业，能否带宋河从重整到“新生”？

历经歇业重组的宋河酒业泸州设备保温，终于迎来重启时刻。

近日，锅圈(02517.HK)团队成员水云精致接替辅仁药业朱文吏成为宋河酒业的法定代表东说念主，这场跨界重整终于“落地”。

银莕财经精细到，作念暖锅食材的预制菜企业，遴荐押注正度退换的白酒行业背后，本色为“负重”跨界，在宋河额欠债、歇业重整的同期，锅圈也正面对严峻的增长挑战，急于开拓二增长弧线。

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锅圈精致承袭宋河

回溯来看，宋河酒业的筹画直在“坐过山车”。

1968年，宋河酒业的前身国营河南省鹿邑酒厂树立。1988年，酒厂名为河南省宋河酒厂。次年，其中枢居品“宋河粮液”荣获“名酒”称呼，置身十七大名酒之列，创下光辉。

随后，由于白酒行业举座进入退换期，宋河酒厂自1994年起事迹急剧下滑，筹画缓缓堕入逆境。

2002年，辅仁药业出资5000万元收购宋河酒厂85的股权，并名为宋河酒业。在辅仁药业的动下，宋河酒业进入快速膨胀期，销售收入频年攀升。2012年，宋河酒业销售额冲破22亿元，成为个跨过20亿元门槛的河南白酒企业。自此，宋河酒业成为名其实的“豫酒酒”。

关系词泸州设备保温，2019年，辅仁药业被曝财务作秀和资金占用问题。此前泸州设备保温，辅仁药业屡次以宋河酒业的钞票作典质融资，典质金额累计数十亿元。

其中，公开府上露出，2014-2015年，宋河酒业通过原酒、散酒为典质物先后对外融资借款7次，触及资金过8亿元；2017-2018年，宋河酒业区分以原酒、散酒及出产酿酒开辟等算作典质物，向各地金融机构苦求典质借款总和24.465亿元；直至2019年，宋河酒业不仅将千吨散酒典质给华融钞票取得担保金额4.5亿元，还将14条罐装出产线及不锈钢储酒罐等典质担保金额6060.63万元。

运说念多舛的宋河酒业，被拖入债务渊。终在2022年，宋河酒业苦求重整及预重整。

预重整评估恶果露出，为止2022年10月31日，宋河酒业单体一说念钞票账面价值为9.69亿元，评估清理价值为17.52亿元。为止2023年4月28日，宋河酒业欠债盘算115.86亿元。

值得提的是，在其115.86亿元的总欠债中，有荒谬部分是通过复杂的关系来回形成的。

重整技能，有8意向企业但愿参与重整投资，终引入锅圈实业算作重整投资东说念主，为宋河酒业召募到12亿元计谋投资；为止2025年10月，已完成了宋河酒业法定代表东说念主的换，后续将有序进债权的归赵债转股的落地，确保债权案和出资东说念主职权退换案大约顺利落地。但宋河酒业的股权暂未完成变，大推动仍为辅仁药业，捏股比例为52.38。

据公开信息，铁皮保温施工在股权变落地前，锅圈就已先行参加1.8亿元资金，用于保管企业基本运营、归赵首要债务并驱动系统重整。

联系人：何经理

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负压跨界

不外，锅圈的跨界计谋相同承受着压力。

现在，锅圈也面对着增长挑战。2024年年报露出，锅圈营收虽同比增长6.2至64.70亿元，但不足上市前2022年的71.73亿元；净利润则同比下滑8.4至2.41亿元。

从门店情况来看，2020年-2023年，锅圈的门店数目捏续增长，区分为4296、6864、9216和10307。

冲破万店界限的锅圈，在2024年上半年，门店净减少647至9660，年底虽回升至10150，但全年净利润仍旧下滑，堕入“增店不增利”的逆境。

2025年上半年，情况王人有所好转，锅圈门店数目增长至10400，营收同比增长21.6至32.40亿元，净利润同比增长122.5至1.90亿元。

现在，速膨胀的锅圈，也暂时进入平台期。锅圈遴荐向尚处参加期的白酒业务注资，试图借助万店连锁势，为宋河酒业的营销解围提供新旅途，也为本身寻找个新的增长点。

不外，锅圈引觉得傲的渠说念网罗，在本色赋能酒业时也稍显局限。有分析指出，其近万门店虽组成重大线下触点，但耗尽者对锅圈的明白已固化为“暖锅食材”。何况，锅圈渠说念以“价比”为中枢点，其交易阵势修复在相对较低的毛利率条款之上，而传统白酒渠说念依赖层层分销体系，通过毛利率空间维系经销商生态。

因而，宋河若念念要在锅圈渠说念保捏价钱竞争力，就须压缩渠说念利润，而这将会对传统经销体系变成冲击；反之，若保管传统渠说念利润空间，宋河的居品在锅圈渠说念则将失去价钱势。

严峻的是，现时，白酒行业举座承压，而且在加快分化，在2025年三季度，上市白酒企业的事迹，险些都是鄙人滑或吃亏。而宋河固然领有“名酒”的头衔，但在辅仁药业时刻已被严重透支，依然的势能早已不在。

锅圈承袭宋河之后，要举措就是对宋河肥美的居品体系进行重构，将原有的438个单品削减至不足50个，并梳理出三大中枢矩阵：以“鹿邑大曲”为代表的口粮酒基本盘、以“红宋河”为中枢的主放量居品，以及定位端的因循与“怀黄佩紫”系列。

关系词，论是定位商务场景，抑或剑指端价钱带，宋河在白酒度退换期确当下，论念念解围哪个场景，均非易事。

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